双楠医院罗柳院长一行到上锦分院交流访问

到了今年上半年，柴油的消费量只有2%的增长，而柴油消费量与大客车、工业关系紧密，能够代表工业经济，而汽油消费量可能与消费经济有比较密切的关系，这样看起来也很合理，即工业经济可能波动很大，而消费经济要平稳一些，到今年上半年情况也是不错的，因此一个比较粗略的结论是：中国目前消费状况好于工业状况。

那么这是否是有意义的变化？还是说本质上中国依然是一个不顾一切代价保增长的环境破坏者，放任河流被大型项目阻塞，水、食物和空气被严重的工业污染毒化？答案是复杂的，并且与我们其他人的利益攸关性远远超出我们的想象。但你必须非常乐观，才会相信这样的情况将再次出现。

科学家表示，在中国发生最强烈的沙尘暴时，可以把污染物刮到遥远的加州和美国其他西部州。不管怎么说，对于中国工业化转型所带来的严重影响，中国人自己的体会最深。最近发生的情况更证明了这点。今年晚些时候将选出的新一届中国领导班子，是否会怀有一种紧迫感，去颠覆二战以来占主导的以美国为首的国际秩序呢？抑或这只是西方国家对中国的一种偏执的错觉，而实际上这个国家将会把精力集中在应对一系列国内挑战上？军事策略家和外交家基本上没有达成一致。中国不仅是碳排放影响了全世界。

短短几年，中国已经成为世界上最大的太阳能电池板和风力涡轮机生产国。荷兰上个月发布的一项调研显示，大约五年前，中国已经在二氧化碳绝对排放量方面超过美国，成为全球最大的排放国，目前中国二氧化碳排放量已经占到全球的29%，比美国和欧盟(EU)的总和还略微高一些。与此同时，以美国为首的西方主要发达国家批评指责日本的汇率政策，要求消除金融管制、开放金融市场的呼声不绝于耳。

1.公共投资的持续增加和税制改革的逐步实行，极大地刺激了土地价格攀升，鼓舞了民众参与金融投机的热情。20世纪80年代后半期至90年代初期，是日本经济发展的转折期。中国审计署公布的数据显示，截至2010年底，中国地方政府债务余额达10.7万亿元，而同期中国全国土地出让金总收入约为2.9万亿元。三是本已如履薄冰的金融自由化忽视了对金融机构建立有效监管和风险防范机制，这种只破不立的金融自由化更是加剧了金融风险的膨胀。

日元升值导致经济萧条的危机蔓延到整个日本。现代经济的发展既需要市场机制的作用，也需要国家的宏观干预。

尤其是面对日益复杂的国际经济形势，积极提高自主创新能力，加快战略性新兴产业的发展，将是实现发展模式由追赶型向引领型转变的重要途径。4.深化税收制度改革、稳健发展房地产市场。因此，政府必须加大保障房建设以增加供给，控制地价和房价上涨的预期。主权债务高企导致日本乃至全球经济都将面临巨大风险。

持股法人化限制了股票自由流动，使得作为发行者的法人企业足以对股票市场形成垄断和价格操纵。而在十一五期间，中国地方财政总收入中土地出让收入占比从2006年的38.9%，跃至2010年的65.9%。目前，日本成为所有发达经济体中主权信用评级最低的国家。与此同时，房地产税收制度改革并不彻底，土地的取得、保有和转让等阶段各种税收力度明显不及房地产价格迅猛上涨所致的获益。

诸如过于依赖外需、产业竞争力下滑、企业股权结构不合理等经济发展中的结构性问题扭曲了资源的有效配置，致使实体经济投资机会匮乏，大量资本从实体经济中游离出来，并过度集中于泡沫行业。1.把握经济结构的调整时机，实现发展模式由追赶型向引领型转变。

地产商大肆圈钱、圈地和投资者利用信贷资金或金融杠杆进行投机炒作。然而，随着日本企业筹资方式由早期主要依靠银行借款的间接融资方式向以股票、债券发行为主的直接融资方式的重大转变，这种体系下不合理的企业股权结构弊端日益明显，严重扭曲了股票价格形成机制。

日本企业持股多是以与关联企业如供应商、销售商建立稳定关系为目的的。日元升值沉重打击了长期依靠低成本和低价格优势的日本出口贸易，出口总额由1985年的41.96万亿日元下降到1986年的35.29万亿日元，1987年进一步下降到33.31万日元。为此，日本采取了财政货币双松的政策组合，以期对内调整经济增长结构，对外谋求政治大国地位。与此同时，政府要合理引导投资，尤其是要密切关注容易产生泡沫经济部门的投资。2.产业发展目标缺失与技术创新能力不足阻碍了产业竞争力的提升。日本房地产市场泡沫形成的重要原因之一，就是国民对土地只涨不跌的预期。

同时，政府在1991年制定地价税，以遏制房地产价格上涨和土地投机交易。这成为泡沫经济生成的根本原因。

1983—1984年，日本对美国的出口分别占其出口总额的29.2%和35.3%。面对企业脱媒倾向的加剧和主银行制度的削弱，单纯依赖大企业对银行的贷款已很难实现银行发展的需要，严格的分业经营也深深束缚银行等金融机构在资本市场施展拳脚。

沉醉于经济地位提升的日本似乎也未曾意识到大转折时期的到来。惟有通过深化金融体制改革，强化金融监管，才能建立一个成熟的、有开放信心的金融市场，才能形成以稳健的银行体系为基础的中国特色金融体系。

深入剖析日本泡沫经济生成的原因，全面比较中国与日本在社会体制和经济结构方面的不同，借鉴经验、吸取教训，对于中国避免重蹈覆辙大有裨益。20世纪80年代，随着总体技术水平赶超欧美国家和贸易摩擦的加剧，外来技术供给已无法满足日本技术发展的需要。与此同时，日本银行大量投放货币，从1986年开始连续四年货币供应量年均增长率保持在10%左右。大规模的公共投资，尤其是都市圈改造计划的实施，更是直接推动了城市土地价格的攀升，打造了土地价格不会下跌的土地神话。

一旦房地产泡沫持续累积，那么泡沫软着陆的成本将急剧增大。但泡沫经济的骤然破灭，不仅造成了资产急剧缩水和金融机构的不良债权迅猛增加，而且重创了日本实体经济，致使经济陷入停滞不前、企业大量倒闭、失业率不断攀升、消费严重不足和通货紧缩等各种矛盾相互交织的恶性循环之中。

然而，由于金融自由化、国际化和企业经营全球化钳住了有效的宏观政策选择与调整，以及政策决策者及其利益相关者利用泡沫寻租和掩盖政治腐败的行为，致使日本过度扩张的财政政策和长期宽松的货币政策非但未能实现预期，反而给本已过热的经济火上浇油，直接诱发了泡沫经济。面对持续火爆的股市和房地产行业，日本银行于1989年5月突然扭转货币政策方向，一再提高中央银行贴现率，结束了维持两年多的超低利率时代。

股票、房地产等资产价格异常大幅上涨并严重膨胀，日本泡沫经济在此期间迅速生成并持续膨胀。这一系列严厉的财政金融紧缩政策一举刺破泡沫。

国际上一般以年财政余额占GDP比重和债务总额占GDP比重两个指标来衡量一国主权债务，观察1985年以来日本主权债务变化情况可以发现，自泡沫经济崩溃后日本政府长期入不敷出，年财政赤字占GDP比重不断提高，除个别年份外，20世纪90年代中后期至今这一比重一直维持在6%左右，是国际公认安全标准的两倍。2.循序渐进地推进金融自由化、建立健全金融监管体制。日本政府忽视了在市场机制不健全的条件下，金融市场自我调节的盲目性带来泡沫经济和金融危机的可能。法人持股现象并非日本独有，但日本法人持股比率自20世纪70年代以来一直保持在70%左右，是发达国家中最高的。

面对有限的国内市场需求，日本自20世纪70年代起推行贸易立国战略，以出口第一为国策，经济向外需主导转型。1985年9月达成的广场协议迫使日元大幅升值。

被日本产业绩效委员会誉为具有不断增强的动态适应能力的日本技术创新体系是建立在引进技术基础之上的，而自主开发技术的依赖程度非常低。尤其在深层次的发展模式和经济结构方面也不乏相似之处。

一是在宽松的金融环境下，受日元持续升值和资本市场迅猛发展的双重刺激，日本许多银行和非银行金融机构，伙同国际游资等投机资本一起进入日本股市和房地产市场。同时，拥有竞争优势的制造技术和信息技术又因日本无法正确把握发展方向或沉醉于自有优势而错失创新时机，结果使自身的产业陷入绝境。